Bayer: Ändert sich das Kräfteverhältnis?

Bereits seit einigen Jahren zählen die Aktien von Bayer zu den Verlierern und belasten aufgrund der hohen Indexgewichtung auch den DAX. Auf der anderen Seite stimmt gerade der Blick auf die jüngere Vergangenheit etwas optimistisch. Wie nachhaltig der neue Aufschwung wirklich ist, warum die Trendwende funktionieren könnte und wie Anleger dabei sein können. Von Manfred Ries

Die Aktien der Bayer AG gehen am Montagmorgen schwächer in den Handel und liegen kurz nach neun Uhr bei 47,74 Euro (-0,3%). Damit präsentiert sich das Papier zu Wochenbeginn leichter als der Gesamtmarkt, gemessen am DAX-Index, der ein Plus von 0,6 Prozent aufweist. Dennoch setzt sich beim Chemieriesen Bayer die begonnene Kursstärke der jüngsten Vergangenheit fort.

Rückblick: In den vergangenen drei Handelswochen ging es mit den Anteilsscheinen der Bayer AG von 40,34 Euro auf bis zu 49,18 Euro nach oben – ein Zugewinn von knapp 22 Prozent in nur 15 Handelstagen. Die vorletzten Kerzen im Wochenchart mit ihren relativ großen, weißen Kerzenkörpern zeugt noch heute von der kurzfristigen Stärke der Aktie.

Im kurzfristigen Bereich zeigt sich der Aktienkursverlauf durch die ansteigende 21-Tagelinie bei 44,88 Euro (grüne Linie) als relativ solide unterstützt. Dieser gleitende Durchschnitt verstärkt damit die horizontale Unterstützungslinie um 45,00 / 45,73 Euro und zeugt mit ihrem ansteigenden Verlauf von einer kurzfristigen Trendwende nach oben. Zum Verständnis: Die 21-Tagelinie ist eine gleitende Durchschnittslinie, welche die Durchschnittskurse der vergangenen 21 Handelstage widerspiegelt. Der Kursverlauf wird dadurch in geglätteter Form dargestellt. Die Definition: Solange die 21-Tagelinie nach oben strebt, solange gilt der kurzfristige Aufwärtstrend als intakt. Liegen die Kurse des Basiswertes zudem oberhalb ihrer ansteigenden 21-Tagelinie – wie derzeit bei Bayer der Fall -, so ist das ein Zeichen von kurzfristiger Stärke und Nachfrage seitens der Anleger. Dabei liegen die aktuellen Kurse derzeit nur knapp sieben Prozent oberhalb dieses kurzfristigen, gleitenden Durchschnitts (siehe Grafik unterhalb des Tagescharts). Rückblickend betrachtet ist dies eine Größe, die von noch keiner überkauften Marktsituation zeugt.

Gerade für längerfristige Anleger lohnt ein Blick auf den Wochenchart (Chart 2). Dieser nämlich offenbart das mittelfristige Trendverhalten eines Basiswertes, und das nicht selten über einen relativ langen Zeitraum hinweg. Denn beim Wochenchart basiert die Betrachtungsweise auf wöchentlichen Kursdaten. Im Falle von Kerzencharts bildet jede Kerze (?Candle?) das Kursverhalten einer Handelswoche ab: Montagseröffnung und Freitagsschlusskurs; Wochenhoch und -tief. Der Höchstkurs aus der Vorwoche bei 49,18 Euro bildet jetzt beim Bayer-Kurs den nächsten, kurzfristigen Widerstand. Der Tiefstkurs aus der Vorwoche bei 46,26 Euro ist im Tradingbereich hingegen als nächste, relevante Unterstützung im Auge zu behalten.

Im Wochenchart ebenfalls zu sehen: Der Versuch einer Bodenbildung im Bereich um 39,91 Euro (grün schraffiert), sowie die steil nach unten verlaufende 200-Tagelinie (blaue Kurve). Diese zeigt den vorherrschenden Trend an: nach unten. Gleichzeitig bildet dieser gleitende Durchschnitt einen größeren Widerstand auf dem weiteren Weg nach oben.

Käme es zu einem signifikanten Ausbruch über das vorherige Wochenhoch bei 49,18 Euro, so sähen wir das nachfolgende Kursziel bei Bayer im Bereich der Kursmarke 54,70/ 57,25 Euro. Damit sprächen wir im Falle eines erfolgreichen Break outs von einem Gewinnpotenzial von knapp 15 Prozent alleine in der Aktie. Andererseits lässt sich momentan mit einer relativ engmaschigen Stop-Loss-Politik arbeiten. Ein Initial-Stop-Loss könnte dabei etwa knapp unterhalb der 21-Tagelinie (44,88 Euro) angelegt sein – ein Fall für eine gehebelte Long-Strategie!

Nachfolgendes Long-Derivat zielt auf weiter steigende Kurse bei den Aktien der Bayer AG ab. Etwaige Buchgewinne sollten zeitnah durch ein Anpassen des Stop-Losskurses abgesichert werden. Das Produkt ist mit gleichem Basispreis und Knockoutschwelle ausgestattet – nachfolgende Tabelle zeigt die Ausstattungsmerkmale auf, die beim Kauf nochmals abgecheckt werden sollten, insbesondere Basispreis / Knockoutschwelle und der aktuelle Hebel.